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长三角家装企业红蚂蚁冲刺A股IPO 资产负债率近70%
时间:2019-06-28 04:22  编辑:admin
 

  红蚂蚁装饰股份有限公司(以下简称:红蚂蚁)发布关于公司业板首次公开发行股票招股说明书(申报稿2019年6月17日报送)。

  招股书透露,红蚂蚁拟在深圳证券交易所业板上市,计划公开发行不超过3,000万股,不低于本次公开发行后公司总股本的25.00%。本次发行全部为新股发行,原股东不公开发售股份。发行后总股本不超过12,000万股,保荐人(主承销商)为东吴证券股份有限公司。本次发行募集资金将投入以下项目:营销网络建设项目;整体软装展示体验中心建设项目;智能仓储物流建设项目;研发中心和信息化建设项目,合计40,861.84万元。

  红蚂蚁装饰股份有限公司成立于1999年3月30日,专注于家庭住宅装修装饰领域,专业为客户提供别墅、大宅、公寓从设计到全屋装修的家装服务,具体包括毛坯房、存量房整体家装服务以及精装房软装综合服务。公司在长三角地区中高端家装市场形成了较强品牌优势与市场竞争力。

  红蚂蚁投资持有公司72.00%的股份,为公司控股股东。红蚂蚁投资成立于2015年4月13日,注册资本3,000万元。截至本招股书签署日,红蚂蚁实际控制人为李荣和蔡丹丹,两人系夫妻关系。李荣持有红蚂蚁投资70.00%的股权,蔡丹丹持有红蚂蚁投资30.00%的股权,两人通过红蚂蚁投资持有公司72.00%的股份;李荣持有苏恒创投31.59%的出资份额,并担任执行事务合伙人,通过苏恒创投控制公司7.05%的股份;李荣同时直接持有公司18.00%的股份。李荣和蔡丹丹直接和间接方式合计控制公司97.05%的股份。

  财务方面,2016-2018年,红蚂蚁的营业收入分别为73,775.53万元、85,513.49万元和90,947.25万元,归属于母公司所有者的净利润分别为5,222.64万元、4,369.46万元和6,580.90万元。2016-2018年,公司资产负债率(母公司)分别为81.25%,70.98%和67.84%。

  资本邦提示,红蚂蚁存在以下风险:

  1。住宅全装修政策的风险。

  2017年4月住建部发布《建筑业发展“十三五”规划》,提出建筑节能及绿色建筑发展目标,到2020年新开工全装修成品住宅面积达到30%。此后,各地方政府陆续出台了相应的“全装修”地方政策,提高全装修渗透率,未来全装修住宅的供给量将不断增加,新建住宅整体家装的市场需求可能存在下降风险。

  新建住宅整体家装服务是公司营业收入的主要来源之一,若公司未来无法进一步扩大在新建住宅家装业务中的市场份额,或针对住宅全装修政策推出的应对措施无法达到预期,公司经营业绩可能将受到不利影响。

  2。核心市场相对集中的风险。

  由于我国区域经济、城市规模和发展程度不均衡,不同区域的家装行业市场需求存在一定差异,呈现一定的区域性特征。行业内大型家装企业" target="_blank">企业,大多依托区域内的核心城市,凭借优良的工程品质、严谨的内部管理、并与知名建材供应商构建稳定的合作关系,逐步赢得客户口碑、占领市场。从全国区域布局来看,具有较高知名度的大型家装企业主要分布在长三角经济区、环渤海经济圈、珠三角核心市场相对集中的风险。

  3。业务季节性波动的风险。

  公司主要面向家庭客户提供家装服务,春节等重要传统节日对客户的装修计划、工地现场施工会产生一定影响,大部分客户会要求在春节前完成施工或者推迟施工计划;另外,长江中下游地区的梅雨气候对木工、油漆等工程施工存在一定影响,五、六月工程施工量会相对较低。因此,家装公司不同季度的经营业绩表现并不均匀,行业呈现明显的季节性特征。公司经营业绩季节性特征较为明显,可能出现单季度的利润较少甚至可能发生亏损的情况。鉴于公司生产经营的季节性特点,红蚂蚁提醒投资者不能简单地以公司某季度或中期的财务数据来推算全年的经营成果及财务状况。